【国金策略联合行业】国内疫情对电子和汽车供应链影响

〖壹〗
、整体对电子行业上游芯片及相关物料的生产及物流运输产生一定影响，若疫情短时间控制住 ，企业恢复生产
，影响不大，因为下游电子类公司备有一定库存 ，常规物料半个月
，重要物料1个月
。

〖贰〗、贸易摩擦 、疫情等因素影响供应链，下游中高端客户对国产品牌尝试意愿增强。2022年上半年疫情影响海外品牌进口 ，国内企业生产
、运输受影响有限
，加速了国产替代进程 。预计通用机械行业2022年下半年触底回升，数控刀具需求有望加速释放
。科学仪器：电子测量仪器行业市场规模接近千亿 ，多数份额被海外垄断。

〖叁〗、投资建议整车：疫情导致的供应链阻断和停产已逐步恢复
，疫情底已现，6月 、第三季度将迎来反弹 。看好比亚迪等头部公司及其供应链 ，其车型竞争力大幅增强，未来公司将逐步从销量兑现迈入业绩兑现
。

〖肆〗
、风险提示产业链费用竞争：若竞争激烈程度超预期
，可能压缩企业利润空间。全球疫情恶化：疫情反弹或影响供应链稳定性及需求释放节奏 。总结：绿电交易完善新能源环境价值市场化机制，特高压基地招标推动新增装机增长 ，美国太阳能目标或影响贸易格局
，电车销量逆势高增验证需求刚性
。

〖伍〗、中国金融资产比较优势上升，但风险偏好受影响。固收：财政政策受决策掣肘 ，货币政策方向明确
，通过量和价保持流动性充裕和降低市场利率 。策略：存在“老基建”估值修复行情，“新基建 ”是“积极财政
”明确投资方向
。对全年A股市场不悲观。电子行业投资机会：苹果产业链：立讯精密 、歌尔股份
、欣旺达 。

疫苗巨头一年跌没1600亿,新冠红利谢幕?

〖壹〗、新冠疫苗红利确实在逐渐消退 ，疫苗巨头面临业绩下滑和市值缩水的挑战
，但新冠疫苗研发竞赛进入针对变异株的下半场，企业也在探索新方向。新冠疫苗市场降温 ，企业业绩下滑 康希诺市值蒸发1600亿：康希诺因新冠疫苗业务在2021年实现首次盈利
，营收达43亿元，净利润114亿元 ，股价一度攀升至792元，市值近2000亿元
。

〖贰〗 、关于马斯克揭露相关黑幕的说法：截至近来
，没有权威媒体或官方机构证实马斯克曾揭露谭德赛秘密注资疫苗巨头
、在疫情三年狂揽暴利等具体内容。网络上的相关报道多为自媒体或非正规渠道传播，缺乏可靠信源支撑 。

〖叁〗、图：丹纳赫三大业务板块收入及增速疫情红利持续性分析：短期仍存 ，长期分化短期支撑：全球新冠检测需求（尤其是变异株驱动的常态化筛查）仍为IVD巨头贡献显著收入
。例如
，罗氏预计2021年全年新冠检测销售额将超40亿美元，雅培第三季度新冠检测收入占比达14%。

〖肆〗 、这一消息引发市场对疫苗巨头收入预期的担忧 ，假设需求人数相同
，销售针数可能减少三分之二，HPV收入或相应减少三分之二 。市场反应：疫苗巨头股价大幅下跌 受此消息影响 ，资金恐慌情绪蔓延
，疫苗巨头股价闪崩
。

〖伍〗、全球新冠疫情持续反复，疫苗接种需求长期存在 ，为Comirnaty的持续销售提供了坚实基础。辉瑞业绩暴涨的驱动因素抓住新冠疫情机遇 辉瑞2020年受疫情影响营收下跌26%
，排名跌出跨国药企前五；2021年凭借Comirnaty的快速放量，前三季度营收同比暴增91% ，重回全球药企榜首 。

上海六院怎么了

〖壹〗
、事件背景与核心矛盾上海六院冲突事件表面是医护个体矛盾，实则暴露了疫情下医疗系统长期积累的结构性问题：防护资源不足：护士在会议视频中明确提到“清洁区都没有
，人家睡觉都是污染区”“做到最基本的保护我们行不行 ”，反映出医院在防护设施配置、密接人员隔离安排等方面存在漏洞
。

〖贰〗 、近来无法直接判定上海六院存在所描述的违规及丧失医德和人道主义的行为 ，但该事件反映出可能存在医患沟通不畅
、医院管理或操作规范执行不到位等问题
，需通过合法合规途径进一步调查核实。

〖叁〗、患者通过控告上海六院，成功维护了自身权益 ，获得了多收检查费的退还
，并推动了医院收费流程的改进，为其他患者减少了潜在的医疗费用负担 。成功退还多收的检查费：患者许翠宝在上海六院进行乳腺癌切除手术后 ，发现被多收了2400元的检查费
。

〖肆〗 、上海六院在常规筛查中发现了阳性感染者
，后续排查中又发现新的感染者，近来临港院区及小洋山门诊部已暂停相关医疗服务。感染者发现与应对措施上海六院在常规筛查中检测到阳性感染者后 ，市卫健委迅速组织市级指导组和专家组进驻医院
，开展现场指导与医疗支援 。